H2O dévoile enfin la valeur liquidative de ses fonds cantonnés

Réjane Reibaud
L'actif net des fonds cantonnés est désormais proche des 1 milliard d'euros contre 1,6 milliard lors de la dernière valeur liquidative.
(Max Pixel)

Après plusieurs mois d'absence de publication, la société de gestion H2O AM vient de dévoiler et calculer les valeurs liquidatives des fonds qu'elle avait dû cantonner en octobre 2020 suite à des problèmes de liquidité. On y lit par exemple que le fonds H2O Multistrategies (part I) affiche une valeur liquidative au 31 décembre de 25.185 euros contre 35.215 euros pour la dernière VL le 31 août 2021. Cela correspond à une chute de 39%. Elle est équivalente sur la part R dédiée au retail.

Pour le fonds Multibonds, la chute est de 31% depuis août dernier. Sur l'année 2021, elle est de près de 33%.

Il semblait difficile pour la société de gestion de continuer à garder le silence sur les valeurs liquidatives de ses fonds alors que nombre de ses clients, notamment des conseillers de gestion en patrimoine ou des assureurs-vie, doivent boucler leurs comptes et évaluer leurs plus ou moins values fiscales. La valeur liquidative de ses fonds, cantonnés car très exposés à des actifs illiquides liés aux groupe Tennor de l'allemand Lars Windhorst, n'avaient cependant pas été certifiée par son auditeur KPMG en 2021. Aucune indication n'est donnée sur la certification ou non de ces nouvelles valeurs liquidatives.

L'actif net des fonds cantonnés est désormais proche des 1 milliard d'euros contre 1,6 milliard lors de la dernière valeur liquidative.

Les valeurs liquidatives des fonds cantonnés au 31 décembre 2021
  VL (en euros) Perf en 2021 (en %) Actif net (en millions d'euros)
Moderato  7,37 -45,12 59,5
Adagio 6,78 -44,38 177,4
Multistrategies 23,95 -31,9 62,4
Vivace 2.704 -11,33 11,45
Multiequities 10,13 -42,87 11,7
Allegro 6.466 -33,3 195,9
Multibonds 55,51 -32,75 536,8