La société de notation Fitch Raings affirme, dans une note, que la forte décollecte touchant H2O AM, -estimée à 4 milliards d’euros, entre fin mars et fin juin 2019- n’affectait ni la solidité financière de Natixis ni celle du Groupe BPCE. La société rappelle ainsi que les 31 milliards d’euros gérés par H2O ne représentent que 4 % des 855 milliards d’euros gérés au total par Natixis Investment Managers et environ 5 % des revenus du gestionnaire (retraités des intérêts non-majoritaires). Natixis contribuant, pour sa part, à 40 % des revenus nets du groupe BPCE, « le modèle multi-boutique de Natixis IM protège le gérant des effets de contagions », explique Fitch.

La publication de cette note intervient après que le titre Natixis a chuté de 10 % depuis la révélation par le Financial Times de la présence de positions non liquides dans les fonds de H2O. Plus que la chute potentielle de revenus liés aux difficultés de H2O, les investisseurs ont justement sanctionné un possible manquement dans le contrôle des risques de Natixis vis-à-vis de ses différents affiliés, pouvant remettre en cause la stratégie multi-boutique du groupe.